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VIX期货市场崩盘'糟糕印刷',Vexing Traders

2019-08-14 06:15:20 来源:工人日报

  

VIX期货市场崩盘'糟糕印刷',Vexing Traders

The Chicago Board of Trade
芝加哥期货交易所 照片:路透社

如果金融市场陷入困境,但市场恐慌的首要指标突然下线,他们仍然发出声音吗?

在华尔街最密切关注市场恐慌情绪的一个指标导致交易日从不寻常到彻头彻尾的怪异之后,这个形而上学的思想实验在周三激怒了金融家。

芝加哥时间下午12:37左右,与芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)相关的期货和期权交易暂停。 VIX,通俗地称为市场的“恐惧指数”,衡量未来价格预期的差异,如标准普尔500指数中的股票期权所示,它被视为广义市场混乱的良好预测因素。从历史上看,它在期间飙升股票抛售,就像周三在股票市场上看到的那样。

总部位于芝加哥的Stutland Volatility Group的VIX期权做市商Joe Tigay表示,“我们所看到的是期货市场的糟糕表现。”他解释了VIX交易刚刚发生的事情。

根据Tigay的说法,VIX期权市场中的算法立即检测到了VIX 2012年12月期货市场的大规模出价,这暂时导致了期权点的混乱。 期货市场的交易从未执行过。 但是我在期权市场的程序交易员确实根据糟糕的期货市场数据执行了几个订单。

“我认为这只是一个计算机故障,”Tigay说。

不管是什么,交易的暂时中断是在其他交易员注意到VIX未按预期移动的一天之后。

“我认为VIX期货应该高出1-2个点,”前高盛(Goldman Sachs)交易员现在管理他在纽约的个人投资组合的Enis Taner 期权交易博客 。

(VIX期货报价上的每个'点'代表价值100美元的可交易合约)。

芝加哥的其他交易员同意这一评估,暗示某些东西 - 或某人 - 人为地将VIX利差保持在低水平。

“标准普尔500指数跌幅超过2%并且没有经典的恐慌性抛售非常罕见,这通常反映在VIX中,”Charles Schwab&Co。的活跃交易和衍生品董事总经理Randy Frederick告诉他们市场观察。

“VIX并不总是市场的最大预测指标,但令人惊讶的是它是多么低迷,”弗雷德里克说。

Tigay同意历史经验VIX期权可能高达2,000美元。 但Tigay解释说,达到这一水平的恐慌情绪可能会受到调整,因为“已经在该范围中间开盘”的工具价格在1,750美元至2,000美元之间。

在收盘时,VIX期权交易价格为1,869美元,较周二收盘价上涨111美元或6.31%,但盘中高点为1,940美元。 VIX期权的52周高点是3,646美元。


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(责任编辑:弓游)
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